PRÓLOGO xv
SOBRE LOS AUTORES xvii
CAPÍTULO 1 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1
Antecedentes históricos de las inversiones 2
Formas de generar ideas en proyectos de inversión 4
¿Porque se debe invertir? 5
a) Cuando hay excedentes de recursos 5
b) Por necesidad 6
Proyectos de inversión 8
Incremento del valor global de mercado de la empresa 10
Estudios para justificar la viabilidad de la inversión 10
Potencial de formación bruta de capital y ventajas competitivas 11
Clasificación de los proyectos de inversión 12
Proceso de evaluación de proyectos de inversión 15
Proceso para realizar inversiones por excedente de recursos 15
Proceso para realizar inversiones necesarias 16
CAPÍTULO 2 ETAPAS Y ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 23
Etapas de un proyecto de inversión 24
Identificación de la idea 25
Diagnostico empresarial 27
Formulación y evaluación 29
Prefactibilidad 31
Factibilidad o proyecto final 31
Decisión 34
Estudios que conforman los proyectos de inversión 35
Recuperación 37
Evaluación de resultados 37
CAPÍTULO 3 ESTUDIO DE MERCADO 41
Aspectos principales de un estudio de mercado 43
Decisiones derivadas de los resultados del estudio de mercado 44
Elementos básicos de un estudio de mercado 44
¿Qué es el mercado? 44
Metodología para realizar el estudio de mercado 45
a) Especificación de los problemas que se investigaran 46
b) Marco teórico conceptual 46
c) Planteamiento de hipótesis 46
d) Recolección de datos 47
e) Recopilación de datos de fuentes primarias 47
Procesamiento de la información 52
¿Qué es un producto? 53
Clasificación de los productos 53
Análisis de la demanda 55
Determinación de la demanda 55
Clasificación de la demanda 55
Mercado meta 57
Proyección 59
Regresión lineal simple 62
Elasticidad 67
Análisis de la oferta 69
Elasticidad de la oferta 69
Oferta actual 70
Costos de la oferta 70
Proyección de la oferta 70
Análisis de los precios 71
Elasticidad de precios de la demanda 71
Importancia del precio en los proyectos de inversión 72
Proyección del precio del producto 75
Análisis de los canales de distribución 75
Beneficios que otorgan los intermediarios en los canales de distribución 75
Tipos de canales de distribución 76
Selección del canal adecuado 76
Análisis de la promoción 76
Objetivos de la promoción 77
Servicios posventa 78
CAPÍTULO 4 ESTUDIO TÉCNICO 83
Estudio técnico 84
Elementos del estudio técnico 84
Localización de la planta de producción 88
Matriz de ponderación de puntos de aspectos cualitativos 91
Dimensiones de la planta de producción y/o de las instalaciones 94
Ingeniería de la planta y/o de las instalaciones 97
Sistemas o procesos de producción 99
Procesos repetitivos 100
Procesos intermitentes 100
Procesos por proyectos 100
Técnicas de Análisis utilizadas en el proceso de producción 100
Pautas para formular el estudio técnico 102
CAPÍTULO 5 ESTUDIO ADMINISTRATIVO 107
Proceso administrativo 108
Estudio administrativo de los proyectos de inversión 109
Constitución jurídica de la empresa y aspectos legales
que afectan su funcionamiento 110
Otros tramites 116
Organización de la empresa 118
Organización territorial 124
Diseño de la organización 127
Recomendaciones para determinar la estructura organizacional adecuada 128
Consecuencias de una inadecuada organización 129
Departamentalización temporal 130
Organización en la practica 130
Aspectos adicionales que se requieren del proceso de organización 131
CAPÍTULO 6 EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL 135
Conceptos principales 136
Ecología 136
Medio ambiente 136
Efecto de la actividad humana en la ecología 136
Impacto ambiental 137
Antecedentes históricos de la regulación de cuestiones ambientales 138
Organismos de apoyo al desarrollo de los sistemas ecológicos 139
Papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial en las políticas ambientales 139
Problemas en la aplicación de las políticas ambientales 140
Reestructuración del Fondo para el Medio
Ambiente Mundial (FMAM) 141
Fondo del Protocolo de Montreal 142
Comisión Nacional para el Conocimiento y uso de la Biodiversidad (CONABIO) 143
Asociaciones encargadas de la protección del ambiente 143
Indicadores del estado del medio ambiente 144
Protección legal del ambiente en México 145
Instrumentos para lograr el equilibrio ecológico 146
Evaluación del impacto ambiental 147
Normas oficiales mexicanas en materia ambiental 148
Autorregulación y auditorías ambientales 148
Medidas de control y seguridad preventiva 149
Inspección y vigilancia del cumplimiento de la LGEEPA 149
Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales 152
Consideraciones finales en la evaluación del impacto ambiental 154
CAPÍTULO 7 ESTUDIO FINANCIERO 161
Objetivo del estudio financiero 164
Elaboración de los estados financieros 164
Estado de resultados 164
Estado de situación financiera (balance general) 174
Información necesaria para realizar la evaluación financiera 177
Evaluación de los resultados proyectados de la operación del proyecto mediante diversos indicadores financieros de evaluación 182
Métodos que consideran el valor del dinero en el tiempo 186
Tasa interna de rendimiento (TIR) 194
Punto de equilibrio 203
CAPÍTULO 8 ANÁLISIS DE RIESGO 211
Tipos de riesgos 212
a) Riesgos de negocios 212
b) Riesgos estratégicos 213
c) Riesgos financieros 213
Riesgos en el funcionamiento de la planta de producción 214
Riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional 214
Riesgos asociados con el área de marketing 215
Riesgos asociados con el estudio financiero 215
Análisis de los riesgos de los proyectos de inversión 215
Cuantificación del riesgo 217
Valor presente anual con flujos de efectivo variables 226
Definición de escenarios 229
Análisis de sensibilidad 231
Simulación de la distribución de probabilidad de los criterios de rentabilidad (Monte Carlo) 231
Actitudes frente a la cuantificación de variables inciertas en proyectos de inversión 232
Carteras de proyectos de inversión 233
CAPÍTULO 9 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 245
Elementos que determinan el rendimiento de los proyectos de inversión 246
Flujo neto de efectivo 246
Costo de los recursos utilizados 247
Monto de los recursos utilizados en el proyecto de inversión 247
Papel del analista financiero 248
Importancia del Análisis de sensibilidad 248
Métodos que se utilizan en el Análisis de sensibilidad 249
Análisis de sensibilidad en los proyectos de inversión 251
CAPÍTULO 10 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSI6N 259
Viabilidad de los proyectos de inversión 260
Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión 266
CAPÍTULO 11 TEMAS ESPECIALES DE ANÁLISIS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN 273
Árboles de Decisión 274
Opciones reales 276
Fundamento del uso de opciones financieras en proyectos de inversión
Proceso para determinar el valor del proyecto por opciones reales 278
Tipos de opciones reales 279
Opción de abandonar la inversión 280
Opción de expansión según los resultados del proyecto 288
Opción de retrasar las inversiones 291
Conclusiones de la evaluación con opciones 291
CASO PRÁCTICO EJEMPLO DE FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN EN LA ENLATADORA DE FRIJOLES DEL BAJIO 297
Nota 1 297
Diagnóstico 297
Económico 297
Clima 297
Social 298
Aspectos demográficos 298
Aspectos legales 298
Comunicaciones 298
Materias primas e insumos 298
Financiamiento 299
Rendimiento del proyecto de inversión 299
Estudio de mercado 299
Información de fuentes secundarias 300
Información de fuentes primarias 300
Metodología de investigación 302
Resultados de la aplicación de los cuestionarios 303
Conclusión del estudio de mercado 307
Estudio técnico 308
Materias primas 308
Localización de la planta y proceso productivo 309
Dimensiones de la planta 309
Selección del proceso productivo 310
Selección del equipo de fabricación 310
Descripción del equipo e instalaciones necesarias dentro de la planta 310
Estudio administrativo 311
Constitución legal 311
Tramites que se deben realizar ante las diversas dependencias 311
Organización 311
Estudio financiero 315
Nota 2 315
Inversión inicial neta 338
Nota 3 338
Interpretación del resultado del índice de rendimiento 344
Costo-beneficio 345
APÉNDICE 351
Lineamientos para determinar los requerimientos de información que debe contener el mecanismo de planeación de programas y proyectos de inversión 351
Considerando: 351
Sección I Consideraciones generales 352
Sección II Definiciones 352
Sección III Criterios para establecer prioridades entre los programas y proyectos de inversión 353
Sección IV Contenido del mecanismo de planeación 353
Transitorios 354 >
Lineamientos relativos a los dictámenes de los programas y proyectos de inversión a cargo de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal 355
Considerando: 355
Transitorios 361
Lineamientos para el registro en la cartera de programas y proyectos de inversión 361
Considerando: 361
Sección I Objeto 362
Sección II Definiciones 363
Sección III Registro de programas y proyectos de inversión en Cartera 364
Sección IV Del Registro de la Inversión Física en la Cartera 367
Sección V De la vigencia del Registro en Cartera 367
Transitorios 367
Lineamientos para el seguimiento de la rentabilidad de los programas y proyectos de inversión de la
Administración Pública Federal 368
Considerando: 368
Sección I Definiciones 369
Sección II Objeto y disposiciones generales 370
Sección III Etapas de los programas y proyectos de inversión 370
Sección IV Seguimiento de la rentabilidad al término de la ejecución 370
Sección V Evaluación ex-post 372
Transitorios 374
Lineamientos para la elaboración y presentación de los Análisis costo y beneficio de los programas
y proyectos de inversión 374
Considerando: 374
Sección I Definiciones 375
Sección II Tipos de proyectos y programas de inversión 377
Sección III Tipos de Análisis costo y beneficio 378
Sección IV Del Análisis costo-beneficio y su contenido 378
Sección V Del Análisis costo-beneficio simplificado y su contenido 381
Sección VI Del Análisis costo-eficiencia y su contenido 382
Sección VII De la justificación económica y su contenido 382
Sección VIII De la identificación de los programas de adquisiciones 383
Sección IX Disposiciones generales 384
Transitorios 386
Anexo 1 386
Niveles de evaluación e indicadores de rentabilidad 386
Evaluación a nivel de perfil 386
Evaluación a nivel de prefactibilidad 386
ÍNDICE ANALITICO 389
Contenido
PRÓLOGO xv
SOBRE LOS AUTORES xvii
CAPÍTULO 1 IDENTIFICACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN 1
Antecedentes históricos de las inversiones 2
Formas de generar ideas en proyectos de inversión 4
¿Porque se debe invertir? 5
a) Cuando hay excedentes de recursos 5
b) Por necesidad 6
Proyectos de inversión 8
Incremento del valor global de mercado de la empresa 10
Estudios para justificar la viabilidad de la inversión 10
Potencial de formación bruta de capital y ventajas competitivas 11
Clasificación de los proyectos de inversión 12
Proceso de evaluación de proyectos de inversión 15
Proceso para realizar inversiones por excedente de recursos 15
Proceso para realizar inversiones necesarias 16
CAPÍTULO 2 ETAPAS Y ESTUDIOS DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN 23
Etapas de un proyecto de inversión 24
Identificación de la idea 25
Diagnostico empresarial 27
Formulación y evaluación 29
Prefactibilidad 31
Factibilidad o proyecto final 31
Decisión 34
Estudios que conforman los proyectos de inversión 35
Recuperación 37
Evaluación de resultados 37
CAPÍTULO 3 ESTUDIO DE MERCADO 41
Aspectos principales de un estudio de mercado 43
Decisiones derivadas de los resultados del estudio de mercado 44
Elementos básicos de un estudio de mercado 44
¿Qué es el mercado? 44
Metodología para realizar el estudio de mercado 45
a) Especificación de los problemas que se investigaran 46
b) Marco teórico conceptual 46
c) Planteamiento de hipótesis 46
d) Recolección de datos 47
e) Recopilación de datos de fuentes primarias 47
Procesamiento de la información 52
¿Qué es un producto? 53
Clasificación de los productos 53
Análisis de la demanda 55
Determinación de la demanda 55
Clasificación de la demanda 55
Mercado meta 57
Proyección 59
Regresión lineal simple 62
Elasticidad 67
Análisis de la oferta 69
Elasticidad de la oferta 69
Oferta actual 70
Costos de la oferta 70
Proyección de la oferta 70
Análisis de los precios 71
Elasticidad de precios de la demanda 71
Importancia del precio en los proyectos de inversión 72
Proyección del precio del producto 75
Análisis de los canales de distribución 75
Beneficios que otorgan los intermediarios en los canales de distribución 75
Tipos de canales de distribución 76
Selección del canal adecuado 76
Análisis de la promoción 76
Objetivos de la promoción 77
Servicios posventa 78
CAPÍTULO 4 ESTUDIO TÉCNICO 83
Estudio técnico 84
Elementos del estudio técnico 84
Localización de la planta de producción 88
Matriz de ponderación de puntos de aspectos cualitativos 91
Dimensiones de la planta de producción y/o de las instalaciones 94
Ingeniería de la planta y/o de las instalaciones 97
Sistemas o procesos de producción 99
Procesos repetitivos 100
Procesos intermitentes 100
Procesos por proyectos 100
Técnicas de Análisis utilizadas en el proceso de producción 100
Pautas para formular el estudio técnico 102
CAPÍTULO 5 ESTUDIO ADMINISTRATIVO 107
Proceso administrativo 108
Estudio administrativo de los proyectos de inversión 109
Constitución jurídica de la empresa y aspectos legales
que afectan su funcionamiento 110
Otros tramites 116
Organización de la empresa 118
Organización territorial 124
Diseño de la organización 127
Recomendaciones para determinar la estructura organizacional adecuada 128
Consecuencias de una inadecuada organización 129
Departamentalización temporal 130
Organización en la practica 130
Aspectos adicionales que se requieren del proceso de organización 131
CAPÍTULO 6 EVALUACIÓN DEL IMPACTO AMBIENTAL 135
Conceptos principales 136
Ecología 136
Medio ambiente 136
Efecto de la actividad humana en la ecología 136
Impacto ambiental 137
Antecedentes históricos de la regulación de cuestiones ambientales 138
Organismos de apoyo al desarrollo de los sistemas ecológicos 139
Papel del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial en las políticas ambientales 139
Problemas en la aplicación de las políticas ambientales 140
Reestructuración del Fondo para el Medio
Ambiente Mundial (FMAM) 141
Fondo del Protocolo de Montreal 142
Comisión Nacional para el Conocimiento y uso de la Biodiversidad (CONABIO) 143
Asociaciones encargadas de la protección del ambiente 143
Indicadores del estado del medio ambiente 144
Protección legal del ambiente en México 145
Instrumentos para lograr el equilibrio ecológico 146
Evaluación del impacto ambiental 147
Normas oficiales mexicanas en materia ambiental 148
Autorregulación y auditorías ambientales 148
Medidas de control y seguridad preventiva 149
Inspección y vigilancia del cumplimiento de la LGEEPA 149
Secretaria de Medio Ambiente y Recursos Naturales 152
Consideraciones finales en la evaluación del impacto ambiental 154
CAPÍTULO 7 ESTUDIO FINANCIERO 161
Objetivo del estudio financiero 164
Elaboración de los estados financieros 164
Estado de resultados 164
Estado de situación financiera (balance general) 174
Información necesaria para realizar la evaluación financiera 177
Evaluación de los resultados proyectados de la operación del proyecto mediante diversos indicadores financieros de evaluación 182
Métodos que consideran el valor del dinero en el tiempo 186
Tasa interna de rendimiento (TIR) 194
Punto de equilibrio 203
CAPÍTULO 8 ANÁLISIS DE RIESGO 211
Tipos de riesgos 212
a) Riesgos de negocios 212
b) Riesgos estratégicos 213
c) Riesgos financieros 213
Riesgos en el funcionamiento de la planta de producción 214
Riesgos en el funcionamiento de la estructura organizacional 214
Riesgos asociados con el área de marketing 215
Riesgos asociados con el estudio financiero 215
Análisis de los riesgos de los proyectos de inversión 215
Cuantificación del riesgo 217
Valor presente anual con flujos de efectivo variables 226
Definición de escenarios 229
Análisis de sensibilidad 231
Simulación de la distribución de probabilidad de los criterios de rentabilidad (Monte Carlo) 231
Actitudes frente a la cuantificación de variables inciertas en proyectos de inversión 232
Carteras de proyectos de inversión 233
CAPÍTULO 9 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD 245
Elementos que determinan el rendimiento de los proyectos de inversión 246
Flujo neto de efectivo 246
Costo de los recursos utilizados 247
Monto de los recursos utilizados en el proyecto de inversión 247
Papel del analista financiero 248
Importancia del Análisis de sensibilidad 248
Métodos que se utilizan en el Análisis de sensibilidad 249
Análisis de sensibilidad en los proyectos de inversión 251
CAPÍTULO 10 EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSI6N 259
Viabilidad de los proyectos de inversión 260
Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión 266
CAPÍTULO 11 TEMAS ESPECIALES DE ANÁLISIS EN PROYECTOS DE INVERSIÓN 273
Árboles de Decisión 274
Opciones reales 276
Fundamento del uso de opciones financieras en proyectos de inversión
Proceso para determinar el valor del proyecto por opciones reales 278
Tipos de opciones reales 279
Opción de abandonar la inversión 280
Opción de expansión según los resultados del proyecto 288
Opción de retrasar las inversiones 291
Conclusiones de la evaluación con opciones 291
CASO PRÁCTICO EJEMPLO DE FORMULACION DE PROYECTOS DE INVERSIÓN EN LA ENLATADORA DE FRIJOLES DEL BAJIO 297
Nota 1 297
Diagnóstico 297
Económico 297
Clima 297
Social 298
Aspectos demográficos 298
Aspectos legales 298
Comunicaciones 298
Materias primas e insumos 298
Financiamiento 299
Rendimiento del proyecto de inversión 299
Estudio de mercado 299
Información de fuentes secundarias 300
Información de fuentes primarias 300
Metodología de investigación 302
Resultados de la aplicación de los cuestionarios 303
Conclusión del estudio de mercado 307
Estudio técnico 308
Materias primas 308
Localización de la planta y proceso productivo 309
Dimensiones de la planta 309
Selección del proceso productivo 310
Selección del equipo de fabricación 310
Descripción del equipo e instalaciones necesarias dentro de la planta 310
Estudio administrativo 311
Constitución legal 311
Tramites que se deben realizar ante las diversas dependencias 311
Organización 311
Estudio financiero 315
Nota 2 315
Inversión inicial neta 338
Nota 3 338
Interpretación del resultado del índice de rendimiento 344
Costo-beneficio 345
APÉNDICE 351
Lineamientos para determinar los requerimientos de información que debe contener el mecanismo de planeación de programas y proyectos de inversión 351
Considerando: 351
Sección I Consideraciones generales 352
Sección II Definiciones 352
Sección III Criterios para establecer prioridades entre los programas y proyectos de inversión 353
Sección IV Contenido del mecanismo de planeación 353
Transitorios 354
Lineamientos relativos a los dictámenes de los programas y proyectos de inversión a cargo de las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal 355
Considerando: 355
Transitorios 361
Lineamientos para el registro en la cartera de programas y proyectos de inversión 361
Considerando: 361
Sección I Objeto 362
Sección II Definiciones 363
Sección III Registro de programas y proyectos de inversión en Cartera 364
Sección IV Del Registro de la Inversión Física en la Cartera 367
Sección V De la vigencia del Registro en Cartera 367
Transitorios 367
Lineamientos para el seguimiento de la rentabilidad de los programas y proyectos de inversión de la
Administración Pública Federal 368
Considerando: 368
Sección I Definiciones 369
Sección II Objeto y disposiciones generales 370
Sección III Etapas de los programas y proyectos de inversión 370
Sección IV Seguimiento de la rentabilidad al término de la ejecución 370
Sección V Evaluación ex-post 372
Transitorios 374
Lineamientos para la elaboración y presentación de los Análisis costo y beneficio de los programas
y proyectos de inversión 374
Considerando: 374
Sección I Definiciones 375
Sección II Tipos de proyectos y programas de inversión 377
Sección III Tipos de Análisis costo y beneficio 378
Sección IV Del Análisis costo-beneficio y su contenido 378
Sección V Del Análisis costo-beneficio simplificado y su contenido 381
Sección VI Del Análisis costo-eficiencia y su contenido 382
Sección VII De la justificación económica y su contenido 382
Sección VIII De la identificación de los programas de adquisiciones 383
Sección IX Disposiciones generales 384
Transitorios 386
Anexo 1 386
Niveles de evaluación e indicadores de rentabilidad 386
Evaluación a nivel de perfil 386
Evaluación a nivel de prefactibilidad 386
ÍNDICE ANALITICO 389
Durmiendo Entre Lobos
Pack Edt: Blue Dragon. Vol 1 y 2
Autobiografía: Libro Uno
Buck Danny Integral 02