La Revisión Legal. (legal Due Diligence) en el Derecho Mercantil.

Argumento de La Revisión Legal. (legal Due Diligence) en el Derecho Mercantil.

Capítulo I
CONFIGURACIÓN DE LA REVISIÓN TÉCNICA
(«DUE DILIGENCE»)

I. CONCEPTO, FUNCIÓN ECONÓMICA Y CLASES .
A. Introducción .
1. El origen de la «due diligence» .
2. Delimitación conceptual de la revisión técnica .
B. Función económica .
C. Clases de revisiones .
1. Por el sujeto: La revisión de oferente («Vendor Due Diligence») y revisión de inversor («Buyer Due Diligence») .
2. Por la materia: La revisión legal («Legal Due Diligence») y la revisión de negocio («Business o Financial Due Diligence») .
a) La revisión de negocio: Las revisiones estratégico-operativas y las revisiones financiero-contables .
b) La revisión legal .
3. Por las fases procedimentales: La revisión básica o preliminar («Basic or Preliminary Due Diligence»), la revisión de contenido («Ordinary Due Diligence») y la revisión de cierre y postcierre («Closing & Postclosing Due Diligence») .
a) La revisión básica o preliminar («Basic or Preliminary Due Diligence») .
b) La revisión de contenido («Ordinary Due Diligence») .
c) La revisión de cierre y postcierre («Closing & Postclosing Due Diligence») .

II. EXTENSIÓN DE LAS REVISIONES EN RELACIÓN CON LAS MANIFESTACIONES Y GARANTÍAS DEL ACUERDO MARCO .
A. Cláusulas ordenadoras de las garantías a favor del empresario o el inversor: incidencia en las revisiones técnicas .
B. Función de las revisiones en relación con las garantías .

Capítulo II
ASPECTOS PROCEDIMENTALES Y MATERIALES
DE LA REVISIÓN LEGAL
(«LEGAL DUE DILIGENCE»)

I. PROCEDIMIENTO DE REVISIÓN .
A. Acuerdos negociales .
B. El encargo profesional .
C. Duración y personal implicado .
D. Reglas de cooperación .
E. Medios de obtención de datos .
1. Consideraciones generales .
a) Medios públicos: Relaciones con terceros y Registros. Incidencia en la responsabilidad de las partes .
2. Medios privados: Relaciones con el empresario y sus colaboradores .
a) Entrevistas .
b) Estancias de comprobación .
c) Listados de comprobación .
F. Informes .
G. Efectos .
II. ÁMBITO MATERIAL DE LA REVISIÓN LEGAL .
A. Cuestiones generales .
1. La comprobación preliminar (Preliminary Check-list) .
2. Aspectos generales de la comprobación completa u ordinaria .
B. Cuestiones societarias .
1. Organización social .
2. Relaciones personales: Socios y órganos sociales .
3. Estructuras empresariales y operaciones societarias .
C. Relaciones de bienes. Bienes clave .
D. Contratos .
1. Principales contratos .
2. Contratos financieros y de seguros .
E. Normativas .
1. Relaciones con el mercado .
2. Relaciones con organismos públicos: Licencias y autorizaciones y revisión medioambiental .
F. Relaciones laborales .
G. Fiscalidad .
H. Litigios .
1. Consideraciones generales .
2. La revisión legal-procesal relativa a la empresa .
a) Procedimientos relacionados con la actividad .
b) Procedimientos relativos a bienes .
3. Órdenes jurisdiccionales y procedimientos concursales .
4. Procedimientos derivados de la operación .

Capítulo III
ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LAS REVISIONES LEGALES

I. DERECHO DE SOCIEDADES .
A. Emisión y negocios sobre valores .
1. Consideraciones generales .
2. Emisiones de valores .
a) Introducción: Origen de la due diligence en las emisiones de valores .
b) Las revisiones técnicas en la fundación de sociedades .
c) Las revisiones técnicas en relación con el folleto informativo en la fundación sucesiva de sociedades .
3. Ofertas públicas de venta y de suscripción de valores .
4. Ofertas públicas de adquisición .
a) El folleto informativo: Revisión técnica del oferente .
b) Aspectos procedimentales de la oferta: Posición de administradores y socios y las revisiones técnicas .
5. Transmisiones de títulos sociales .
a) Ámbito de la información en las sociedades cotizadas .
b) Ámbito de las revisiones técnicas en el resto de las sociedades: Modalidades de adquisición .
c) La revisión en referencia al sustrato material de las adquisiciones de títulos sociales. Remisión al régimen jurídico del fonds de commerce francés .
d) Incidencia de las revisiones técnicas en la alternativa entre la transmisión de títulos y la transmisión de activos .
B. Modificaciones estructurales .
1. Fusión .
a) Especialidades de las revisiones técnicas y su incidencia en las distintas fases del procedimiento de fusión .
b) Las revisiones técnicas y los informes del proyecto de fusión .
c) Las revisiones técnicas y los derechos de información del socio .
2. Otras modificaciones estructurales .
C. Sociedad europea .
II. CONTRATOS DE COLABORACIÓN .
A. Contratos de Joint-venture o de empresa conjunta .
1. Consideraciones generales. El método de contratación .
2. Las revisiones técnicas según la modalidad de Joint-venture .
B. Alianzas empresariales .
C. Consorcios, uniones temporales de empresa y agrupaciones de interés económico .
D. Franquicia .
1. Introducción. La obligación de información precontractual del franquiciador .
2. La revisión legal en relación con el deber de información .
3. Otras revisiones técnicas en el acuerdo de franquicia .
4. La Due Diligence del franquiciado-inversor .
5. La revisión técnica del franquiciador .
E. Concesión y distribución .
III. CONTRATOS DE FINANCIACIÓN .
A. El capital-riesgo .
B. Otras formas de financiación empresarial .
IV. DUE DILIGENCE Y DERECHO CONCURSAL .
A. Introducción: La administración concursal .
B. La revisión financiero-contable en el informe «general» de la administración concursal .
C. La revisión legal en el informe «general» de la administración concursal. Incidencia en otros informes .
D. La incidencia de la técnica de las revisiones en el procedimiento con¬cursal .

Capítulo IV
OBLIGACIONES Y RESPONSABILIDAD EN EL PROCESO DE REVISIÓN TÉCNICA

I. CONSIDERACIONES GENERALES .
II. PACTOS DE LIMITACIÓN DE RESPONSABILIDAD EN LOS ACUERDOS .
A. Consideraciones generales: Las «manifestaciones» del empresario .
B. Cláusulas que limitan la responsabilidad del empresario: Pactos relativos a franquicias, relevancia, «curso ordinario de los negocios» y conocimiento razonable .
C. Cláusulas de «cobertura» del inversor: Pactos de denuncia unilateral y de revelación o escape .
III. RESPONSABILIDAD DE LOS SUJETOS INTERVINIENTES. SUPUESTOS .
A. Empresario-empresa objetivo. Información y colaboración .
1. Consideraciones generales .
2. Casos específicos de información y colaboración .
3. Mantenimiento de la gestión ordinaria .
4. Responsabilidad .
B. Responsabilidad del Inversor. Confidencialidad en la contratación y durante el proceso de revisión .
1. Consideraciones generales. Pactos .
2. Supuestos regulados .
3. Contratación atípica .
C. Expertos independientes e intermediarios .
1. Consideraciones generales .
2. Intervención de expertos independientes en Derecho de sociedades .
3. Intermediarios en el mercado de valores .
4. La administración concursal .
5. Reflexiones conclusivas. Contratación atípica .
D. Administradores .
1. Introducción .
2. Posición de los administradores frente a la revisión legal .
3. Relaciones con los socios .
4. Casos .
a) Fundación y emisión .
b) Transmisión de títulos sociales .
c) Fusión y modificaciones estructurales .
c)1. Obligaciones y responsabilidad de los administradores en la fase de preparación de la fusión y las modificaciones estructurales: Relaciones con las demás sociedades partícipes .
c)2. Las revisiones técnicas en el procedimiento de fusión y las exigencias legales del proyecto y los informes .
c)3. Obligaciones de información a los socios y a otras personas afectadas .
d) Contratos de colaboración y financiación .
e) Concurso .
E. Profesionales y técnicos .

CONSIDERACIONES FINALES: La naturaleza jurídica de la revisión de Due Diligence .

FORMULARIOS .
Anexo 1. Cuestiones previas .
Anexo 2. Acuerdo y cláusulas de confidencialidad .
A. Acuerdo de confidencialidad .
B. Cláusulas de confidencialidad .
Anexo 3. Encargo profesional .
Anexo 4. Reglas de cooperación .
Anexo 5. Calendario de comprobación .
Anexo 6. Listado preliminar .
Anexo 7. Estancia de comprobación. Documentos .
Anexo 8. Listados de comprobación .
Anexo 9. Informe de revisión .

BIBLIOGRAFÍA .